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丹斯克:外汇头寸投资者2018年关注五大主线

06
01月

  丹斯克银行(Danske Bank)研究团队在周二(1月2日)发布的汇市分析报告中指出,随着2017年远去,目前焦点转向外汇头寸投资者将在2018年如何交易汇市,因为曾在2017年1月初这曾掀起波澜。

    具体来看,我们预计2018年市场将存在以下几大主线:

  主线一,周期性前景仍将支持外汇套利交易,不过做多波动性作为对冲似乎愈发具有吸引力。从周期性观点来看,我们看好欧元、挪威克朗(NOK)、匈牙利福林 (HUF)和俄罗斯卢布(RUB),尤其是兑美元。

  主线二,政策“正常化”仍将是一个关键主线,欧央行将在2018年触发下一波“政策正常化交易”,将通过债务资金流的方式提振欧元。不过,对于瑞典中央银行来说退出之路将十分漫长,将打压瑞典克朗。

  主线三,在市场沟通和危机处理方面,新任美联储主席鲍威尔将缺乏经验,这将拖累美元的表现,我们发现有证据显示历史上曾存在“美联储经验溢价”。

  主线四,近期出现房市脆弱性,不确定性将延续下去,尤其是瑞典。

  主线五,潜在的更大的调整取决于高估/低估程度。我们的基本面估值模型表明英镑、欧元和挪威克朗(NOK)兑美元显著上涨,美元承压,HUF似乎具有吸引力。

  因此,2018年我们看涨挪威克朗(NOK)兑欧元和瑞典克朗,欧元兑美元将上涨,而美元兑卢布、欧元兑匈牙利福林 (HUF)以及欧元兑英镑将下跌。此外即使周期性环境有利于套利交易策略,但我们认为值得做多美元兑瑞典克朗波动性作为对冲。

  短线油价波动性继续受到关注,因伊朗冲突升级。与此同时,就如我们此前指出的,当地缘政治风险推动油价时,其对原油货币,如挪威克朗、卢布和加元的影响通常会小于油价受到全球需求冲击驱动时。当地缘政治风险再次影响原油价格时,这也是油价和外汇市场相关性在2017年下降的诸多理由之一。

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  • 本文标签:丹斯克,外汇,头寸,投资者,2018年,关注,五大,主线
  • 文章来源:文章发布员
  • 文章编辑:网络百家乐
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  • 生产日期:2018年01月06日 08点09分
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